胜蓝科技股份有限公司（证券简称：胜蓝股份；证券代码：300843.SZ）披露的2022年年报显示，公司出现最近九年来的首次业绩下降。交易所针对胜蓝股份2022年年报下发问询函，净利润与现金流不匹配、1元转让控股子公司等情况受到关注。

消费电子需求疲软，九年来业绩首降

胜蓝股份主要从事电子连接器及精密零组件的研发、生产和销售，2020年6月在创业板挂牌上市。年报显示，2020年至2022年，胜蓝股份分别实现营业收入91484.28万元、130280.12万元、117038.93万元，分别实现归属净利润10002.26万元、10379.27万元、5975.19万元。2022年，公司营业收入同比下滑10.16%，归属净利润同比下滑42.43%，出现了2014年以来业绩首降。

交易所关注到胜蓝股份的业绩变动，对公司下发年报问询函。交易所发现，2022年胜蓝股份营业收入117038.93万元、同比减少10.16%，归属净利润5975.19万元、同比下降42.43%，而经营活动现金流量净额14102.84万元、同比增长36.23%，且各季度净利润的变动趋势也与经营活动现金流净额不匹配。因此，问询函要求胜蓝股份补充披露直销和经销模式下的营业收入、营业成本及毛利率情况，说明当期净利润大幅下滑的原因、净利润下滑幅度高于营业收入下滑幅度的合理性、净利润大幅减少而经营活动现金流量净额大幅增长的合理性。

据招股书披露，胜蓝股份以直销为主，对贸易商的销售占比不足1%，年报亦未披露贸易商或经销模式的销售情况。分产品来看，胜蓝股份的收入集中在消费类电子连接器和新能源汽车连接器，2022年只有新能源汽车连接器收入实现增长26.78%，而消费类电子连接器收入下滑21.44%，另外光学透镜和其他产品的销售收入也分别下降22.09%和36.50%。

2022年，受宏观环境影响，全球消费电子需求疲软，胜蓝股份的消费类电子连接器收入下滑似乎也在情理之中。不过值得一提的是，据招股书披露，立讯精密（002475.SZ）和工业富联（601138.SH）是胜蓝股份消费类电子连接器的前两大客户。2022年，立讯精密营业收入同比增长39.03%，工业富联营业收入同比增长16.40%。

净利润与现金流变动不匹配遭问询

2022年各季度，胜蓝股份的归属净利润分别为2339.36万元、1372.69万元、2385.92万元、-122.78万元，经营活动现金流量净额分别为-4794.73万元、3440.87万元、5120.06万元、10336.64万元。胜蓝股份2022年第四季度亏损122.78万元，但经营活动现金流量净额高达10336.64万元。

现金流量表补充资料显示，造成胜蓝股份净利润与经营活动现金流不匹配的主要原因在于存货和经营性应收项目的变动。2021年公司存货增长3753.69万元、经营性应收项目增长11352.47万元，而2022年公司存货减少317.75万元、经营性应收项目增长604.41万元，因而导致公司2022年净利润大幅减少而经营活动现金流量净额大幅增长。存货的减少一定程度上解释了第四季度的亏损，可能是胜蓝股份在2022年第四季度减少产量，导致单位成本中分摊的制造费用增加，使得该季度毛利下降甚至亏损。

与应收账款同比减少17.38%不同的是，2022年末，胜蓝股份应收票据却大幅增长，其中商业承兑汇票账面余额从6800.65万元增长至14253.93万元，增长幅度达到109.60%。交易所要求胜蓝股份结合具体客户情况，说明商业承兑汇票账面余额大幅增长的原因，以及坏账准备计提是否充分。

另外，2022年，胜蓝股份发生销售费用3782.23万元，较2021年增长71.59%，与当期营业收入下滑的变动趋势截然相反，交易所要求胜蓝股份针对这一现象说明合理性。公司的销售费用主要为职工薪酬，2021年和2022年，胜蓝股份销售费用中职工薪酬分别为1391.11万元和2648.41万元，年末销售人员人数分别为136人和155人。2022年销售人员增加了13.97%，而职工薪酬增长了90.38%，二者增长率差异悬殊。

1元转让控股子公司，或构成关联交易

年报显示，2022年10月，胜蓝股份与陈亚东签署股权转让协议，将公司持有的控股子公司广东科胜智讯科技有限公司（以下简称：科胜智讯）51%股权以1元价格转让给陈亚东，该事项经公司总经办会议通过，交易完成后，公司不再持有科胜智讯股权，科胜智讯不再纳入公司合并报表。

交易所要求胜蓝股份补充说明该股权转让交易的具体情况、科胜智讯的主营业务与财务指标、交易对方与公司是否存在关联关系、交易的必要性与作价合理性、公司是否履行了必要的审议程序和信息披露义务。

科胜智讯成立于2021年8月，设立时，胜蓝股份与新余泰锦企业管理中心（以下简称：新余泰锦）分别持股51%和49%，截至2021年末，科胜智讯净资产460.82万元。工商信息显示，科胜智讯注册资本2000万元，实缴资本612万元，其在胜蓝股份实缴出资312.12万元。

值得注意的是，胜蓝股份与交易对方陈亚东之间或存在关联关系。工商信息显示，股权转让前后，新余泰锦均持有科胜智讯49%股权，为科胜智讯的少数股东，而陈亚东持有新余泰锦58%股权，为新余泰锦的控股股东。也就是说，该次交易前，陈亚东间接持有科胜智讯28.42%股权，即持有胜蓝股份控股子公司10%以上股权，根据实质重于形式，陈亚东应属于胜蓝股份的关联方。

根据深交所上市规则，胜蓝股份应及时披露转让控股子公司股权暨关联交易事项，但胜蓝股份在临时公告中没有披露转让科胜智讯这一重要事项，在年报中没有将该股权转让交易作为关联交易披露。

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